原創(chuàng)
回顧2021年，全球疫情進入新常態(tài)化，增量市場向存量市場轉變，“雙碳”政策持續(xù)推進，驅動交通運輸與物流行業(yè)進一步深化變革。面臨國際國內新形勢變化，圍繞交通運輸部在“十四五”中規(guī)劃提出的高質量發(fā)展和改革創(chuàng)新驅動，交通運輸與物流行業(yè)加速推進精益化運營變革和模式創(chuàng)新實現提質增效，并且探索新業(yè)務增長點以實現動能轉換。展望2022年，我們認為，交通運輸與物流行業(yè)將會圍繞疫情常態(tài)化、高質量發(fā)展、內外雙循環(huán)及碳中和戰(zhàn)略四大主題，持續(xù)變革發(fā)展。
疫情常態(tài)化：疫情在未來一段時間仍將產生持續(xù)影響，但影響范圍和程度正在逐漸緩解。疫情帶來的不確定因素正推動著交運行業(yè)自身經營的柔性化、供應鏈體系的柔性化以及產品創(chuàng)新
01
經營
柔性化經營模式：疫情導致的不確定性因素增加，驅動航空等交運業(yè)采取更具靈活性、柔性的經營模式，立足內部數字化能力快速應對需求端的動態(tài)變化
疫情反復造成市場需求端波動加劇。在此背景之下，航空、航運等剛性較強的交運行業(yè)，需要采取更具靈活性的經營模式。一方面，從資產角度來看，航空業(yè)正在推動機隊采購方式的多元化，通過更多采用經營性租賃、濕租等方式，控制資產投入，并隨時應對需求驟減 ；
另一方面，在運營層面，基于當日訂座率等數據進行實時的機隊和機組調配，采取“客改貨”的短期應對舉措，以最大化提升運營效率。柔性化經營模式要求企業(yè)通過對市場變化的精準捕捉，動態(tài)地調整運營策略和方式，對企業(yè)內部數字化能力提出極高要求。因此，對于航空、航運等受疫情波動影響較大的交運行業(yè)，數字化轉型將會加速。
02供應鏈
柔性化供應鏈體系：疫情加速了供應鏈模式的變革，推動供應鏈體系的柔性化，包括供應鏈渠道格局的“集中式”到“多中心”，以及“推式”供應鏈到“拉式”供應鏈，對物流企業(yè)的產品和服務能力提出更高要求
新冠疫情發(fā)生后，對全球產業(yè)鏈穩(wěn)定和供應鏈暢通帶來了前所未有的沖擊。疫情中供應鏈的斷鏈風險使跨國企業(yè)在追求市場原則、力求資源配置最優(yōu)的同時，對供應鏈的韌性投以更多關注。提高成本不再依賴單一供應來源，分散風險實現供應鏈的多樣化，平衡效益與供應鏈安全成為部分企業(yè)的選擇。
同時，疫情導致的需求不確定性，加快了制造類企業(yè)向以用戶需求驅動為導向的反向生產模式即 C2M模式 (Customer-to Manufacturer）的轉變。在 C2M 模式下，工廠根據需求設計、采購、生產、發(fā)貨，以應對“多品種、小批量、多批次、短周期”的要求。相應地，中國物流企業(yè)由物流服務向供應鏈服務的轉型被提出了更高的要求，這促使物流企業(yè)站在供應鏈甚至產業(yè)鏈的宏觀視角審視消費端和生產端供應鏈為企業(yè)的產品、服務能力帶來的挑戰(zhàn)和機遇。
03創(chuàng)新
產品創(chuàng)新：疫情常態(tài)化帶來產品需求的變化，要求企業(yè)準確識別并抓住新的需求特征，通過產品和模式創(chuàng)新最大化用戶價值
疫情防控進入常態(tài)化階段，以民航為代表的 2C 領域國內市場持續(xù)復蘇。Z 世代旅行家等新人群力量催生出一系列消費需求和消費模式的變化。與此同時，C 端新流量的獲取愈加昂貴，“廣撒網”、“薄利多銷”的傳統(tǒng)增長方式已經不可持續(xù)。在此背景下，對于民航等 2C 行業(yè)而言，能夠準確識別并把握新的需求特征，通過探索新的產品和模式擴大存量用戶價值，將是其持續(xù)發(fā)展的重要抓手。舉例而言：產品方面，各大航司推出的“隨心飛”產品已經歷兩年時間探索，隨著疫情向好和國內外航線的逐步放開，航司將在產品的航線范圍、適用人群、附帶權益等方面持續(xù)迭代優(yōu)化；銷售模式方面，可預見 NDC 等新的分銷模式將加速推進，實時精準地為消費者提供更多的產品和服務選擇。在此趨勢下，企業(yè)需深度思考如何通過用戶的精細化運營使消費者與企業(yè)保持更強的粘性、提升復購頻次，最終實現單個用戶的價值最大化。
04整合
規(guī)模整合：受政策和市場雙重因素驅動，交運物流行業(yè)的整合加速，集中度的提升和規(guī)�；男纬苫蛴兄谔嵘锪餍袠I(yè)的經營效率
從國家層面看，在深化推進供給側結構性改革的大背景下，國有屬性的交運物流資產正在經歷新一輪的存量整合，特別是涉及到倉儲、機場、港口等基礎設施行業(yè)。以最新組建的中國物流集團為例， 495 萬方倉庫和 300 萬輛貨運車輛的整合體現了政府通過整合強化原有資源配置效率、釋放協(xié)同效率空間、提升綜合服務能力的核心目標。從地方層面，云南、四川、湖北、浙江等地相繼推進交運物流領域的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，整合資源稟賦、打造產業(yè)集團。
與此同時，經歷了高速成長期的中國物流業(yè)將從增量市場向存量市場轉變，由此引發(fā)的市場化整合趨勢也愈演愈烈，各物流細分行業(yè)在汰弱留強過程中呈現出明顯的集中度提升態(tài)勢。以快運為代表的物流運輸市場為例，隨著渠道變革、產業(yè)升級、客戶對線上線下一盤貨及全國一張網需求越來越強，頭部玩家的市場份額有望繼續(xù)提升，而非頭部玩家面臨被整合或被出清的發(fā)展危機。因而企業(yè)應深度思考核心競爭能力的構建，以在整合大潮中脫穎而出。
05科技
科技賦能：大數據、人工智能等技術的日趨成熟推動物流行業(yè)加速數字化轉型
終端客戶的需求升級疊加核心競爭力構建的要求倒逼物流企業(yè)紛紛落地大數據、人工智能等新一代物流技術，并體現在從采購、倉儲、到運輸、配送的各個供應鏈環(huán)節(jié)，以及從銷售、客服到企業(yè)后臺的各個職能體系。由此，越來越多的物流巨頭開始通過設立物流科技產業(yè)基金和提高集團研發(fā)投入的形式加緊布局。例如，某知名物流企業(yè)，圍繞數字供應鏈服務這一目標成立產業(yè)基金，重點投資科技物流和智能供應鏈早期及成長期項目。在智慧物流新賽道下也涌現出一批為企業(yè)提供物流科技設備或整體智慧物流解決方案的明星企業(yè)。
科技
賦能#
06盤活
資產盤活：債務壓力的加劇、經營靈活性的要求、疊加政策導向驅動物流基礎設施行業(yè)紛紛通過REITS、ABS等資產證券化手段盤活存量資產，以緩解財務壓力
經過了過去高速的物流基礎設施規(guī)模化大發(fā)展，行業(yè)的資產壓力逐漸增大。在此背景下，中央和地方政府的政策導向逐漸明朗，陸續(xù)出臺了鼓勵資產證券化的一系列配套政策，強化政府在 REITS 項目儲備、孵化培育和優(yōu)質產品推介方面的參與，優(yōu)先支持包括倉儲物流、收費公路在內的交通設施項目，并且通過財稅補貼、人才引進等激勵措施激發(fā)各類主體參與 REITS 的內生動力。以物流園區(qū)、高速公路為代表的 REITS 產品紛紛試水落地并獲批，引起市場積極反響，物流基礎設施行業(yè)開始通過資產退出實現資產盤活。在可預見的未來，物流基礎設施資產證券化將迎來井噴式增長，創(chuàng)造新一輪業(yè)務發(fā)展新動能的大潮。07并購并購擴張：競爭壓力推動交運物流行業(yè)通過并購實現破局，尋求業(yè)務擴張和新的增長點
快遞快運賽道的競爭日益激烈，頻頻爆發(fā)的價格戰(zhàn)推動行業(yè)迎來并購重組的新變局。某知名快遞企業(yè)收購某第一梯隊快遞公司的國內快遞業(yè)務，憑借雙方較強的競爭力及穩(wěn)定的市場占有率，有望實現優(yōu)勢互補、份額提升。同時，隨著 2021 年國家監(jiān)管政策的出臺，以價格搶市場的競爭格局有所緩和，頭部企業(yè)發(fā)力尋找第二增長曲線，通過并購向即時配送、倉儲、跨境等綜合物流服務擴展，構建端到端、多元化的物流服務能力，以提升客戶黏性。
內外雙循環(huán)：中國政府正在推動形成以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，加快建設高質量交運網絡，繼續(xù)推動物流企業(yè)出海，挖掘業(yè)務新增長點01出海
出海：中國在全球的制造業(yè)中心定位疊加國內消費需求的不斷增強，驅動貿易進出口繼續(xù)保持旺盛的增長態(tài)勢，驅動跨境電商以及配套跨境電商物流的跨越式發(fā)展
中國長期以來占據著全球制造業(yè)的中心和主導定位，國內居民收入水平提升產生的旺盛進口需求和疫情導致的國外供應鏈中斷加劇了以中國為中心的跨境商貿活動。以阿里巴巴、字節(jié)、SHEIN 為代表的跨境電商紛紛加快了國際化業(yè)務的發(fā)展步伐，由此產生了旺盛的跨境物流需求，集中體現在航空貨運物流、航運物流、中歐班列幾大干線通道上。然而，疫情導致的通道阻斷也暴露了跨境物流干線和海外配送網絡的脆弱性，頭部電商和跨境物流巨頭紛紛開始布局空運 / 海運干線、海外倉和最后一公里配送。未來幾年中，端到端跨境物流大通道的構建將愈發(fā)重要。
02網絡建設
網絡建設：現代化、高質量的交通運輸網絡布局支撐內需體系，保障產業(yè)鏈供應鏈的安全穩(wěn)定
圍繞交通運輸部提出的“以多式聯(lián)運為重點，以基礎設施立體互聯(lián)為基礎”的運輸結構優(yōu)化、交運物流網絡化布局持續(xù)加速。一方面，伴隨公鐵聯(lián)運和一單制等多式聯(lián)運相關政策的大力推進、示范工程項目陸續(xù)公布以及無紙化單證等信息化技術的優(yōu)化，多式聯(lián)運將進一步提效；另一方面，圍繞國內民生服務的冷鏈物流等基礎設施網絡將進一步完善，通過完善港口、機場、鐵路貨站、公路貨運站的冷鏈物流設施拓展冷鏈物流服務功能。同時，終端網絡亦有突破，無人機配送規(guī)范政策的相繼出臺、配送試點范圍的逐步擴大和疫情防控等場景需求的日益增加，驅動以無人機配送為核心的城市低空物流網絡以及地空一體網絡的布局建設，雖然目前仍涉及多方面管制但前景可觀。
碳中和戰(zhàn)略：“碳達峰、碳中和”的“雙碳”戰(zhàn)略已經上升為中國的重大戰(zhàn)略，事關中國經濟和社會未來的長遠可持續(xù)發(fā)展，作為中國碳排放量占比第二的行業(yè)，交運物流業(yè)未來面臨的低碳發(fā)展之路刻不容緩
低碳發(fā)展：政策驅動之下，交運物流行業(yè)普遍面臨減碳減排的壓力和動力，對于航空航運等低碳政策要求先行的細分行業(yè)而言，未來幾年的低碳舉措迫在眉睫
交通運輸行業(yè)的碳治理對于雙碳目標的實現至關重要。分行業(yè)來看，交通運輸行業(yè)的二氧化碳排放量規(guī)模和增速均排名第二，因而從航空到航運的各細分領域均開始通過硬件端和運營端的低碳節(jié)能舉措來響應政府、市場及社會的要求。相對而言，航運和航空作為全球網絡型企業(yè)，在減碳的規(guī)劃上起步更早，舉措也更為完善。以航運為例，國際海事組織明確提出了，到 2030 年，國際航運業(yè)碳強度應比 2008 年至少下降 40%，并督促船公司建立能源消耗指數、年度運營碳強度指標和評級機制，在運營層面推動船公司通過電動化等方式實施船舶零碳燃料。
對于航運企業(yè)而言，短期內必須迅速采取具體的減碳落地計劃，以應對由行業(yè)的監(jiān)管要求帶來的潛在運營風險。而對于以公路運輸為主的物流等企業(yè)，也在運輸結構調整、燃油使用效率提升等減排舉措上形成了初步的規(guī)劃，但整體仍處于摸索階段。但隨著頂層立法、行業(yè)監(jiān)管以及市場機制的不斷完善，交運物流各細分行業(yè)的低碳減排計劃已是箭在弦上。
